去年以來(lái)，被網(wǎng)友戲封為“賭城”的安徽合肥,，以“最牛風(fēng)投城市”標(biāo)簽刷爆朋友圈——當(dāng)?shù)卣畱{借緩建地鐵“押寶”京東方,、千億資金“投注”長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)、聯(lián)手戰(zhàn)略投資者“接盤”蔚來(lái)汽車等一系列“神操作”,，不僅賺得盆滿缽滿,，還培育出三個(gè)國(guó)家級(jí)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群。

從民間追捧“霸都”“豪賭”之類的流行語(yǔ),，到官方推崇“芯屏器合”“集終生智”等諧音梗,，這個(gè)多年不溫不火的中部省會(huì)城市，終于迎來(lái)宏大敘事的高光時(shí)刻,，被外界譽(yù)為政府培育產(chǎn)業(yè)的“合肥模式”,。

出手精準(zhǔn)的招商“撿漏”神話，何以屢賭屢勝,？異軍突起的產(chǎn)業(yè)集群,，果真無(wú)中生有？躋身“萬(wàn)億俱樂部”城市背后,，誰(shuí)在反彈琵琶,？

近期，記者帶著這些疑問走進(jìn)合肥,，梳理產(chǎn)業(yè)故事脈絡(luò),，還原政府投資邏輯，與耀眼的光環(huán)保持距離,，從高亢的語(yǔ)境中果斷抽身……

逆光看合肥,，或許更能讀懂“合肥模式”的要義。

圖為合肥海爾洗衣機(jī)柔性生產(chǎn)車間。受訪者供圖

海爾救活一條“休克魚”

合肥置縣逾2200年,，雖素有“江淮首郡,、吳楚要沖”之譽(yù)，但直到新中國(guó)成立,，不過(guò)“五平方公里五萬(wàn)人,，五條馬路五盞燈”的格局。

1952年,，安徽省人民政府在合肥成立,。史料記載，這個(gè)新晉省會(huì)城市僅有36戶工業(yè)企業(yè),，多是一些皮革廠,、鐵匠鋪之類的小作坊。

兩年后,，有56家上海私營(yíng)及公私合營(yíng)企業(yè)陸續(xù)內(nèi)遷于此,，通過(guò)合建、并入等方式組建24家工廠,，播下了合肥現(xiàn)代工業(yè)發(fā)展的種子,。

上世紀(jì)80年代，由內(nèi)遷企業(yè)模型車間發(fā)展起來(lái)的合肥無(wú)線電二廠,，因定點(diǎn)生產(chǎn)國(guó)家銀獎(jiǎng)產(chǎn)品——黃山牌電視機(jī)而名噪一時(shí),。

1987年，這個(gè)靠組裝進(jìn)口散件起家的電視機(jī)廠,，全年?duì)I收3.4億元,、純利潤(rùn)4000多萬(wàn)元，在全國(guó)企業(yè)500強(qiáng)中排名260多位,。

圖為合肥海爾工人正在裝配洗衣機(jī),。受訪者供圖

“當(dāng)時(shí)普通人才百把塊錢工資，他們組裝的日本18吋彩電,，憑票買還得2500元呢,！”今年46歲的合肥海爾洗衣機(jī)有限公司運(yùn)營(yíng)平臺(tái)長(zhǎng)劉光璞，仍記得小時(shí)候家里剛換上彩電的情形,。

同時(shí),，美菱、榮事達(dá)等本土品牌迅速崛起,，合肥家電產(chǎn)業(yè)盛況空前,，與青島、順德漸成鼎立之勢(shì),。

誰(shuí)知好景不長(zhǎng),。全國(guó)電視機(jī)廠遍地開花,；長(zhǎng)虹彩電發(fā)起價(jià)格戰(zhàn)，一舉擊敗洋品牌,，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)硝煙四起,。失去計(jì)劃經(jīng)濟(jì)庇護(hù)的黃山牌彩電,，與北京牡丹,、上海凱歌等品牌一樣嚴(yán)重滯銷，體制積弊凸顯,，效益急轉(zhuǎn)直下,。

1994年，該廠累計(jì)虧損近3億元,，淪為全市虧損最大的企業(yè),。時(shí)任市委書記親自掛帥幫扶工作組，還推出以委托經(jīng)營(yíng)為主的“精英救廠”和“金蟬脫殼”為名的破產(chǎn)重組,。雖幾經(jīng)波折,，終難掩頹勢(shì)。

1997年底,，已破產(chǎn)重整為黃山電子有限公司的原無(wú)線電二廠,，被合肥市無(wú)償轉(zhuǎn)讓給海爾集團(tuán)，僅要求接收2500多名在崗職工,。之前3個(gè)月,，海爾在北京人民大會(huì)堂宣布進(jìn)軍“黑色家電”領(lǐng)域。

根據(jù)海爾張瑞敏激活“休克魚”的企業(yè)兼并理論,，它恰好符合其“休克魚”的定義：硬件條件較好,，因管理不善而深陷困境的企業(yè)。

一經(jīng)注入海爾文化,，這條“休克魚”迅速?gòu)?fù)活了：重組第一年,，彩電產(chǎn)量從5萬(wàn)臺(tái)猛增至40萬(wàn)臺(tái)，海爾在黑色家電市場(chǎng)初露鋒芒,。

同年,，海爾激活“休克魚”系列實(shí)踐，首次入選哈佛大學(xué)商學(xué)院案例庫(kù),，張瑞敏成為首位登上哈佛講臺(tái)的中國(guó)企業(yè)家,。

“但有些需要時(shí)間來(lái)消化的遺留問題，我們直到5年前才處理完,?！庇H歷海爾“吃魚吐刺”過(guò)程后，劉光璞更加深知國(guó)企改革之艱難,。

繼海爾之后,，長(zhǎng)虹、美的、格力,、三洋,、惠而浦等國(guó)內(nèi)外家電巨頭紛紛搶灘合肥，行業(yè)洗牌加速——短短十幾年,，本土知名品牌悉數(shù)易主,，連號(hào)稱“合肥家電雙雄”的榮事達(dá)、美菱亦不例外,。

值得玩味的是,，合肥“家電之都”的地位竟得以鞏固。

2011年,，合肥家電產(chǎn)業(yè)率先突破千億產(chǎn)值,，成為國(guó)內(nèi)最大的家電生產(chǎn)基地。家電“四大件”總產(chǎn)量,，連續(xù)多年位居全國(guó)第一,。

“這里區(qū)位優(yōu)勢(shì)突出、產(chǎn)業(yè)配套強(qiáng),、物流成本低,，輻射的華東區(qū)域在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)消費(fèi)能力最強(qiáng)……”劉光璞的分析條理很清晰。

20年前,，這位合肥一輕技校教師帶領(lǐng)學(xué)生參加海爾校招,，因看好企業(yè)未來(lái)，竟被一起招走了,?！盎仡^看，這一步走對(duì)了,?！彼f(shuō)。

圖為京東方合肥10.5代線生產(chǎn)線（受訪者供圖）

銷聲匿跡的等離子“備胎”

京東方全稱京東方科技集團(tuán)股份有限公司,，前身為始建于1953年的北京電子管廠,，系蘇聯(lián)援建的156項(xiàng)重點(diǎn)工程之一。

時(shí)至今日,，合肥“砸鍋賣鐵”引進(jìn)京東方的故事,，一直為人們所津津樂道。雙方皆大歡喜的結(jié)局,，又賦予外界更大的演繹空間,。

2008年9月，地方財(cái)政收入僅160億元的合肥,，承諾提供90億元資金,，并給予土地價(jià)格,、能源供應(yīng)、貸款貼息等政策優(yōu)惠,，與京東方共同投資175億元,，建設(shè)國(guó)內(nèi)首條液晶面板6代線。

彼時(shí)連財(cái)力雄厚的深圳都舉棋不定,，合肥為籌措資金被迫停建地鐵——如此“豪賭”這個(gè)“吸金獸”項(xiàng)目,，招致眾多質(zhì)疑與非議。

坊間傳聞,，時(shí)任合肥市委書記力排眾議,，悄然撤回或遭擱淺的項(xiàng)目報(bào)告,，主持召開市委常委擴(kuò)大會(huì)議,，由四套班子領(lǐng)導(dǎo)共同決策，最終敲定項(xiàng)目落戶新站試驗(yàn)區(qū)（后升格為高新區(qū),，以下簡(jiǎn)稱新站）,。

“現(xiàn)金出資的30億元市里拿不出來(lái)，我們和新站各出了一半,?！焙戏适薪ㄔO(shè)投資控股（集團(tuán)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱合肥建投）董事長(zhǎng)李宏卓說(shuō)，幸好京東方定向增發(fā)順利,，兜底的60億元也不用掏了,。

圖為京東方合肥10.5代線生產(chǎn)線（受訪者供圖）

自此，瀕臨退市的京東方大獲全勝,，又相繼建成8.5代線,、10.5代線，由飽受爭(zhēng)議的“燒錢機(jī)器”變成全球液晶面板巨頭,。

據(jù)京東方合肥區(qū)域總經(jīng)理李賓介紹,，目前京東方在合肥的產(chǎn)業(yè)布局最完整，投資超過(guò)1000億元,，擁有2萬(wàn)多名員工,、年產(chǎn)值400多億元……

早在2005年，合肥市確立“工業(yè)立市”戰(zhàn)略,，決定將資源,、政策、精力向工業(yè)集中,，寄希望引進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展,。

這段時(shí)期，一場(chǎng)平板顯示器取代彩色顯像管（CRT）的技術(shù)替代風(fēng)暴,，徹底摧毀稱霸全球的國(guó)內(nèi)CRT行業(yè)——占電視機(jī)總價(jià)值70%的平面顯示屏高度依賴進(jìn)口,，彩電廠商再次被技術(shù)卡住了“脖子”,。

“那時(shí)候，廠商每年都組團(tuán)去韓國(guó)買屏幕,，趕上貨源緊張只得出高價(jià),。”新站高新區(qū)經(jīng)貿(mào)局副局長(zhǎng)范宏回憶,。

2008年,，國(guó)內(nèi)平板彩電銷售量首次超過(guò)CRT彩電；全球金融危機(jī)重創(chuàng)國(guó)際液晶面板巨頭,，催生了國(guó)內(nèi)“四萬(wàn)億”投資計(jì)劃,。

這些喜憂參半的變化，卻為京東方從合肥破題鋪平道路,。

“時(shí)機(jī)對(duì)了,，什么都趕上了！”曾任京東方獨(dú)立董事的清華大學(xué)教授張百哲認(rèn)為,，合肥抓住了中國(guó)發(fā)展新型顯示產(chǎn)業(yè)的最好時(shí)機(jī),。

人們更多關(guān)注京東方的成功，卻忽視了等離子項(xiàng)目的失敗,。

當(dāng)年作為平板顯示兩大主流技術(shù)之一,，中國(guó)大陸僅四川長(zhǎng)虹擁有一條等離子面板生產(chǎn)線，根本無(wú)法滿足市場(chǎng)需求,。

“當(dāng)時(shí)整個(gè)行業(yè)都在爭(zhēng)論,，液晶好還是等離子好。我們兩個(gè)都上了,?！狈逗?007年考取新站招商局編制，入職后就趕上這兩個(gè)項(xiàng)目,。

2009年9月,，新站斥資20億元引進(jìn)日立等離子面板項(xiàng)目——安徽鑫昊等離子顯示器件有限公司（以下簡(jiǎn)稱鑫昊）廠區(qū)破土動(dòng)工。

作為大陸第二條等離子面板生產(chǎn)線,，鑫昊背后頻現(xiàn)長(zhǎng)虹隱秘的身影：從派駐技術(shù)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì),，到控股連年虧損的鑫昊，或可印證“由新站投資建廠,，長(zhǎng)虹負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)管理并擇機(jī)回購(gòu)”的雙方協(xié)議傳聞,。

2014年3月，“等離子之父”日本松下終結(jié)一切等離子業(yè)務(wù),；11月,，長(zhǎng)虹轉(zhuǎn)讓首條等離子生產(chǎn)線全部股權(quán)，鑫昊自此再無(wú)公開消息,。

日前,，記者在合肥市產(chǎn)權(quán)交易中心官網(wǎng),，檢索到幾則鑫昊處理閑置工藝設(shè)備、儀器儀表的公告,，最新成交日期為去年10月15日,。公開數(shù)據(jù)顯示，新站仍持有鑫昊31.25%的股份,，資產(chǎn)虧空早成定局,。

失敗的鑫昊項(xiàng)目更像一個(gè)“備胎”，使孤注一擲“押寶”京東方的神話不攻自破,。從產(chǎn)業(yè)前瞻角度分析,，當(dāng)年布局“兩條線”雖有閃失，仍不失為尊重市場(chǎng)邏輯的策略選項(xiàng),。

聯(lián)寶科技智能主板生產(chǎn)車間,。（受訪者供圖）

“節(jié)外生枝”引來(lái)“千億企業(yè)”

2020年12月29日，當(dāng)3000多臺(tái)筆記本電腦載滿最后一輛物流車,，聯(lián)寶（合肥）電子科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱聯(lián)寶）全年?duì)I收突破1000億元——合肥首家“千億企業(yè)”宣告誕生,。

追溯聯(lián)寶的緣起，亦與合肥海爾有關(guān),。2009年，遠(yuǎn)在深圳的海爾供應(yīng)商航嘉集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱航嘉）,，準(zhǔn)備關(guān)閉業(yè)績(jī)不佳的合肥分公司,。

合肥經(jīng)開區(qū)領(lǐng)導(dǎo)竭力挽留，航嘉高層實(shí)地考察后一改初衷,，竟追加投資10億元打造航嘉產(chǎn)業(yè)園,，就近為海爾等家電廠商配套。

翌年,，兼具國(guó)內(nèi)最大PC電源制造商的航嘉,，又引薦同為聯(lián)想重要配套商的合作伙伴——深圳一家電腦板卡巨頭落戶合肥。

囿于板卡市場(chǎng)飽和,，后者決定投資20億元,，建設(shè)年產(chǎn)千萬(wàn)級(jí)筆記本電腦、系列板卡和液晶模組的合肥基地,，向筆記本電腦代工廠轉(zhuǎn)型,。

同年10月，它首次為聯(lián)想代工的安徽第一臺(tái)筆記本電腦問世,。事后證明,，除了當(dāng)?shù)亍坝埠恕闭猩陶咄猓郊沃啊白冐浴被蛄碛兴鶊D——3年后,，它與臺(tái)灣冠捷集團(tuán)合資興建PC顯示器基地,，為聯(lián)想,、冠捷等品牌商代工，還推出了自有品牌PC顯示器,。

早在10年前,，京東方曾斥巨資控股這家全球PC顯示器巨頭。

有了顯示屏,、板卡,、機(jī)箱、電源……合肥依托供應(yīng)鏈關(guān)系“順藤摸瓜”,，向發(fā)力“自有生產(chǎn)+OEM”制造戰(zhàn)略的聯(lián)想集團(tuán)伸出橄欖枝,。

2011年9月，聯(lián)想攜手國(guó)際代工巨頭臺(tái)灣仁寶集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱仁寶）創(chuàng)建聯(lián)寶,，首開PC品牌商與代工廠合資的先例,。此舉與全球行業(yè)品牌、制造垂直分工的大趨勢(shì)相悖,，當(dāng)時(shí)并不被外界所看好,。

15個(gè)月后，這個(gè)聯(lián)想全球最大的PC研發(fā)和制造基地投產(chǎn),。

聯(lián)寶科技主板生產(chǎn)自動(dòng)化設(shè)備（受訪者供圖）

聯(lián)寶帶來(lái)遠(yuǎn)不止一家工廠,，而是串起一條電子信息產(chǎn)業(yè)鏈，還引入全球化的研發(fā)團(tuán)隊(duì)和成熟的創(chuàng)新體系,。

如今,，全球每銷售8臺(tái)筆記本電腦，就有一臺(tái)來(lái)自聯(lián)寶,。

聯(lián)寶政府事務(wù)部總監(jiān)錢莉稱,，盡管合肥市承諾給予專項(xiàng)激勵(lì)政策，但營(yíng)收突破千億的關(guān)鍵,，仍是高效的人機(jī)協(xié)同和柔性生產(chǎn),。

政府支持并不限于政策補(bǔ)貼和產(chǎn)業(yè)配套。合肥市產(chǎn)業(yè)投資控股（集團(tuán)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱合肥產(chǎn)投）董事長(zhǎng)雍鳳山透露,，“2018年,，仁寶出讓其49%的全部股份，后來(lái)也由我們接盤了,?！?

在合肥高新區(qū)投資促進(jìn)局副局長(zhǎng)朱恩龍、半導(dǎo)體投資促進(jìn)中心綜合處處長(zhǎng)陶源等受訪官員看來(lái),，這些產(chǎn)業(yè)并非無(wú)中生有,，而是有一定的資源稟賦，并且環(huán)環(huán)相扣,。

“企業(yè)家關(guān)注投資機(jī)會(huì),，政府考慮扶持壯大產(chǎn)業(yè),，雙方想法也不盡相同?！敝於鼾堁a(bǔ)充說(shuō),。

“無(wú)中生有”的故事固然激動(dòng)人心，但“節(jié)外生枝”的突破更符合產(chǎn)業(yè)規(guī)律,。合肥產(chǎn)業(yè)層次提升的過(guò)程,，恰恰也說(shuō)明了這個(gè)道理。

合肥晶合集成電路公司（受訪者供圖）

產(chǎn)業(yè)配套“缺憾”的秘密

合肥新型顯示產(chǎn)業(yè)異軍突起,，加劇了“有屏無(wú)芯”的矛盾,；聯(lián)寶等電子信息企業(yè)快速集聚，更激起地方政府打造“IC之都”的雄心,。

“合肥很早行動(dòng)起來(lái),，2013年出臺(tái)集成電路產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，制訂招商路線圖,，比《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》還早一年,。”陶源說(shuō),。

2017年10月,，歷時(shí)兩年、投資128億元的合肥晶合集成電路股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱晶合）12吋晶圓制造基地建成投產(chǎn),。

合肥晶合集成電路公司生產(chǎn)車間（受訪者供圖）

這座由合肥建投與臺(tái)灣力晶集團(tuán)合資的晶圓代工廠,，專注面板驅(qū)動(dòng)芯片（以下簡(jiǎn)稱驅(qū)動(dòng)IC）研制。幾年前,，力晶遭遇產(chǎn)能過(guò)剩危機(jī)重創(chuàng)，從動(dòng)態(tài)存儲(chǔ)芯片（DRAM）大廠,，成功轉(zhuǎn)型為全球十大芯片代工企業(yè),。

央視報(bào)道稱，2020年占全球出貨量20%的手機(jī),、14%的電視機(jī)和7%的筆記本電腦,，采用的都是晶合驅(qū)動(dòng)IC產(chǎn)品。

業(yè)內(nèi)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，我國(guó)驅(qū)動(dòng)IC仍以進(jìn)口為主,。2019年，京東方驅(qū)動(dòng)IC采購(gòu)額為60億元,，國(guó)產(chǎn)化率還不到5%,，可見配套差距之大。

李賓認(rèn)為,，這主要受限于國(guó)內(nèi)廠商的產(chǎn)能規(guī)模,、品類和工藝等原因,。

合肥唯信諾柔性屏終端產(chǎn)品。（受訪者供圖）

晶合卻并未受累于此,，而是因應(yīng)市場(chǎng)需求和本地產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì),，鎖定“顯、像,、微,、電”四大特色工藝，將實(shí)現(xiàn)盈利,、公司上市,、產(chǎn)品多元化與二期開工達(dá)產(chǎn)，確立為今年全力主攻的“四大目標(biāo)”,。

在合肥,，如此偏離預(yù)期的配套“缺憾”并不鮮見，卻詮釋了市場(chǎng)配置資源的要義：再完美的紙上談兵,，也替代不了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),。

劉光璞回憶說(shuō)，海爾電視主要采用臺(tái)灣友達(dá)的屏幕,，“當(dāng)時(shí)京東方剛量產(chǎn),，還不是特別過(guò)關(guān)”。隨后,，友達(dá)也在合肥投資建廠,。

更有意思的是，打破國(guó)外大屏幕壟斷的京東方6代線,，恰逢移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)興起,，剛量產(chǎn)就轉(zhuǎn)產(chǎn)需求更旺的車載和智能手機(jī)屏幕了。

去年聯(lián)寶曾求助合肥市政府協(xié)調(diào)京東方總部,，希望優(yōu)先供應(yīng)500萬(wàn)片以上筆記本電腦屏幕——由于京東方筆電產(chǎn)品線布局重慶,，合肥工廠可供配套的高端屏幕，僅占其為聯(lián)寶供屏總量的5%左右,。

聯(lián)寶投產(chǎn)后,，內(nèi)存條價(jià)格持續(xù)攀升，不斷擠壓產(chǎn)品利潤(rùn),，成了合肥一塊“芯病”：韓國(guó)三星,、海力士和美國(guó)美光三大廠商寡頭壟斷，占據(jù)全球DRAM市場(chǎng)95%的份額,，“失火”“停電”都會(huì)造成供應(yīng)緊張,。

合肥唯信諾柔性屏終端產(chǎn)品（受訪者供圖）

早日為聯(lián)寶“補(bǔ)芯”，便有了與晶合相同的邏輯可循。

雍鳳山回憶說(shuō),，無(wú)論聯(lián)想引薦的日本團(tuán)隊(duì),，還是主動(dòng)來(lái)訪的韓國(guó)團(tuán)隊(duì)，他們都只想要投資,，不肯放棄技術(shù)控制,，結(jié)果都沒有談成。

其間,，合肥建投亦曾跨國(guó)并購(gòu)安世半導(dǎo)體,，斥資10億美元成為第一大股東。后來(lái)由于產(chǎn)業(yè)落不了地,，只好變成財(cái)務(wù)投資來(lái)運(yùn)作,。

2016年，合肥產(chǎn)投與北京兆易創(chuàng)新公司合作,，啟動(dòng)安徽單體投資最大的產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目——總投資1500億元的長(zhǎng)鑫集成電路有限公司（以下簡(jiǎn)稱長(zhǎng)鑫）動(dòng)態(tài)存儲(chǔ)芯片基地,，填補(bǔ)國(guó)內(nèi)DRAM制造空白。

2019年9月,，長(zhǎng)鑫12吋晶圓廠投產(chǎn),，10納米級(jí)8GB DDR4亮相；去年6月,，采用其內(nèi)存顆粒的大陸首款自主生產(chǎn)內(nèi)存條上市,。

“我們已投了500億元，填滿一期工廠需要885億元,?！庇壶P山透露，目前產(chǎn)品良率接近90%,，仍處于提高產(chǎn)能和良率的爬坡階段,。

以晶合、長(zhǎng)鑫為代表的集成電路產(chǎn)業(yè),，雪球一樣越滾越大,，已發(fā)展到近280家。這個(gè)投資強(qiáng)度大,、回報(bào)周期長(zhǎng)、技術(shù)專利化,、競(jìng)爭(zhēng)國(guó)際化的產(chǎn)業(yè),，能否逆風(fēng)翻盤實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化替代，仍有很長(zhǎng)的路要走,。

“集成電路行業(yè)就像下圍棋,，需要多年技術(shù)積淀布局。直接做最頂端，下面就有一個(gè)補(bǔ)短板過(guò)程,?！庇壶P山清醒地說(shuō)。

競(jìng)爭(zhēng)更意味著變化,。近日全球存儲(chǔ)巨頭美光宣布,，攜手聯(lián)想及聯(lián)寶成立聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，加快DRAM創(chuàng)新技術(shù)在聯(lián)想產(chǎn)品設(shè)計(jì)中的應(yīng)用,。

蔚來(lái)合肥先進(jìn)制造基地車身車間（受訪者供圖）

蔚來(lái)汽車本是“合肥造”

與當(dāng)年“豪賭”京東方的傳奇不同,，合肥這次出手相救蔚來(lái)汽車（以下簡(jiǎn)稱蔚來(lái)），看起來(lái)更像一個(gè)挺身而出的“英雄”,。

2019年蔚來(lái)虧損112億元,，資金鏈幾近斷裂。連訂購(gòu)的沖壓線設(shè)備,，都賤賣給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手了,。公司創(chuàng)始人李斌四處融資，但肯援手者寥寥,；上海,、北京、湖州等地雖有意合作,，卻也一波三折,，有花無(wú)果。

直到去年4月,，合肥建投聯(lián)手三級(jí)國(guó)資平臺(tái)70億元“接盤”,，下注期待已久的新能源產(chǎn)業(yè)鏈，贏得蔚來(lái)中國(guó)總部落戶合肥,。

來(lái)自地方政府背書的曙光,，穿透了李斌的至暗時(shí)刻：繼美股市場(chǎng)融資15億美元，蔚來(lái)再獲國(guó)內(nèi)6家銀行104億元綜合授信,。

蔚來(lái)合肥先進(jìn)制造基地?fù)躏L(fēng)玻璃全自動(dòng)涂膠（受訪者供圖）

蔚來(lái)美股股價(jià)從1.19美元飆至66.99美元,，市值幾度超過(guò)奔馳、寶馬等傳統(tǒng)汽車巨頭,，招致合肥政府乃“最牛風(fēng)投機(jī)構(gòu)”的熱議不斷,。

其實(shí)，合肥并非從天而降的“英雄”,。當(dāng)?shù)仄嚠a(chǎn)業(yè)龍頭,、國(guó)內(nèi)車型最全的江淮汽車（以下簡(jiǎn)稱江淮），是蔚來(lái)唯一量產(chǎn)的代工廠,。

因?yàn)橄嘈爬畋蟮腜PT造車夢(mèng)想,，5年前江淮不惜投資23億元,，為尚未獲得生產(chǎn)資質(zhì)的蔚來(lái)，打造高端純電動(dòng)乘用車智能工廠,。

“如果蔚來(lái)倒了,，合肥就失去了一個(gè)引進(jìn)造車新勢(shì)力的機(jī)會(huì)，江淮的錢也白投了,?！崩詈曜空f(shuō)出合肥的遠(yuǎn)慮與近憂。

李斌也曾直言,，不管蔚來(lái)跟哪個(gè)地方合作,，投資建廠產(chǎn)業(yè)才能落地，合肥產(chǎn)能還沒有完全釋放,，這樣兩邊都吃不飽,，效率也不高。

話雖如此,，若非蔚來(lái)命懸一線,，雙方各有增長(zhǎng)及布局等考量。江淮作為安徽省屬老牌國(guó)企,，2009年將純電動(dòng)作為主攻方向,，代工、合資和自有品牌雜糅,，是當(dāng)?shù)匦履茉雌囆袠I(yè)的“扛把子”,。

蔚來(lái)落戶僅一個(gè)月，德國(guó)大眾汽車宣布斥資21億歐元,，收購(gòu)江淮母公司——江汽控股50%股份,，增持江淮大眾股份至75%；重金入股合肥國(guó)軒高科,，成為這家國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池頭部企業(yè)第一大股東,。

江淮大眾更名為大眾汽車（安徽）有限公司，計(jì)劃投資200億元以上,，導(dǎo)入4到5款純電動(dòng)車型,，加速大眾全球電動(dòng)出行戰(zhàn)略布局。

繼去年10億元產(chǎn)投基金跟投威馬汽車,，合肥在新能源汽車領(lǐng)域今年再押一注,，計(jì)劃再拿出20億元入股零跑汽車。

蔚來(lái)合肥先進(jìn)制造基地總裝車間（受訪者供圖）

由于產(chǎn)投基金禁止投資外埠企業(yè),，合肥興泰資本管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱興泰資本）按照重大招引的落地項(xiàng)目,，“一事一議”集體決策，終于趕在威馬汽車登陸科創(chuàng)板前完成股權(quán)投資,。

“如果按部就班，一點(diǎn)責(zé)任不承擔(dān)，科創(chuàng)板關(guān)門也趕不上,！”興泰資本總經(jīng)理張虹深有感觸,。

今年3月27日，江淮與蔚來(lái)按照51：49的股比,，簽約成立江來(lái)先進(jìn)制造技術(shù)（安徽）有限公司,。這種由代工變合資的深度綁定，可以緩解雙方品牌“短兵相接”,、競(jìng)爭(zhēng)與合作邊界模糊的尷尬難題,。

就在簽約前一天，因汽車芯片短缺蔚來(lái)宣布停產(chǎn)5天,，股價(jià)一度跌超8%,。這場(chǎng)殃及全球各大車企的“缺芯潮”，再次凸顯集成電路產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略地位,，以及產(chǎn)業(yè)層次提升帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)融合與共同進(jìn)化,。

與家電、電腦,、汽車等最終產(chǎn)品有別,，面板、芯片,、智能語(yǔ)音等中間產(chǎn)品或技術(shù),，雖始于產(chǎn)品升級(jí)配套需求，因高新技術(shù)嵌入全球產(chǎn)業(yè)鏈中,，一旦成功有望變成支柱產(chǎn)業(yè),。

圖為合肥航嘉產(chǎn)業(yè)園區(qū)正門（受訪者供圖）

再硬核故事也不止一個(gè)面向

與資本招商的產(chǎn)業(yè)龍頭不同，科大訊飛,、國(guó)盾量子,、本源量子等科技獨(dú)角獸公司，多源于中國(guó)科技大學(xué)等在合肥高校院所的知本賦能,。

從被譽(yù)為“人造太陽(yáng)”的大科學(xué)裝置,，到問鼎量子計(jì)算的“九章”原型機(jī)，再到領(lǐng)跑智能語(yǔ)音產(chǎn)業(yè)的“中國(guó)聲谷”,，這座高含金量的“國(guó)家科學(xué)中心城市”,，呈現(xiàn)出獨(dú)特的科技能級(jí)和產(chǎn)業(yè)視野。

安徽創(chuàng)新館服務(wù)管理中心主任陳林認(rèn)為,，作為創(chuàng)新源頭的基礎(chǔ)研究不僅引擎作用巨大,，還給這座城市帶來(lái)冷靜思考的能力與氛圍。

2020年,，合肥GDP一舉突破萬(wàn)億大關(guān),，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值占規(guī)上工業(yè)比重達(dá)51.6%,，成為創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展的“當(dāng)家產(chǎn)業(yè)”。

當(dāng)年投資京東方6代線,，合肥國(guó)資平臺(tái)一共凈賺10億元,，打通了放大國(guó)有資本、激活政府信用的產(chǎn)業(yè)投資通道：對(duì)項(xiàng)目公司股權(quán)投資,，再裝入上市公司,，擇機(jī)從二級(jí)市場(chǎng)退出，再重新篩選新項(xiàng)目,。

“最經(jīng)典的投資案例,，是運(yùn)用股權(quán)、債權(quán),、定增等方式,，參與合肥、北京等地京東方8.5代線項(xiàng)目,。我們一共投資210億元,，也賺了210億元，其中40億元為浮盈,?！崩詈曜空f(shuō)起來(lái)不無(wú)自豪。

截至去年9月底,，合肥建投資產(chǎn)總額達(dá)4662億元,，凈資產(chǎn)1812億元，位居全國(guó)城投公司百?gòu)?qiáng)榜第四名,。李宏卓說(shuō),，累計(jì)產(chǎn)業(yè)投資840億元，退出項(xiàng)目?jī)羰找娼咏?00億元,。

如果只看到逆向投資,、趨勢(shì)策略等一系列“神操作”，忽略國(guó)有資本投資劣后的“真問題”,，很容易得出“裸奔”“豪賭”之類的結(jié)論,，好像合肥一直都在玩勇敢者的游戲。

事實(shí)并非如此,。當(dāng)年引進(jìn)京東方,，合肥也做過(guò)最壞的打算：萬(wàn)一項(xiàng)目失敗，由合肥市工業(yè)投資控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱合肥工投）破產(chǎn)背鍋,，“破工投保建投”控制風(fēng)險(xiǎn),。

作為當(dāng)時(shí)全市唯一優(yōu)質(zhì)的國(guó)資平臺(tái)，“合肥建投根本破不起”,。

“直到2014年底京東方股票賺錢了,，這才把放在我們賬上的35億元債務(wù)劃走,。”時(shí)任合肥工投黨委書記,、總經(jīng)理的雍鳳山回憶道,。

由合肥工投為主組建的合肥產(chǎn)投，如今凈資產(chǎn)已達(dá)258億元,，對(duì)于千億級(jí)規(guī)模的長(zhǎng)鑫項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，其挑戰(zhàn)遠(yuǎn)非背水一戰(zhàn)所能形容,。

盡管合肥風(fēng)投傳奇一再刷爆朋友圈,，但與鑫昊同樣“爛尾”的龍頭項(xiàng)目并非孤例。畢竟,，再硬核的故事也不止一個(gè)面向,。

2007年8月，既不靠江也不靠海的合肥,，引進(jìn)江蘇船企熔盛重工集團(tuán)投資46億元,，打造全國(guó)最大的低速船舶柴油機(jī)生產(chǎn)基地。

為了解決重達(dá)上千噸的產(chǎn)品外運(yùn)出路,，合肥市耗資12億元“改天換地”,，改造由市內(nèi)派河到長(zhǎng)江132公里的航道，“變不可能為可能”,。

2012年前后,，全球航運(yùn)市場(chǎng)萎縮，熔盛系企業(yè)連環(huán)債務(wù)暴雷,。這個(gè)曾風(fēng)光無(wú)兩的省市重點(diǎn)項(xiàng)目,，幾年后被合肥媒體以《熔安動(dòng)力欠債數(shù)億成“老賴”巨頭》為題，報(bào)道其資不抵債,、官司纏身的結(jié)局,。

2013年秋，江西賽維投資25億元的太陽(yáng)能電池及組件項(xiàng)目——合肥賽維1600兆瓦光伏產(chǎn)業(yè)基地,，經(jīng)過(guò)218輪舉牌競(jìng)拍,，被通威集團(tuán)8.7億元收入囊中。幾經(jīng)輾轉(zhuǎn),，終于躲過(guò)了破產(chǎn)倒閉之劫,。

從最初公告擬2500萬(wàn)元出售，到半年之內(nèi)兩度拍賣轉(zhuǎn)手,，這個(gè)時(shí)稱全球單體投資最大的太陽(yáng)能電池項(xiàng)目,，幸好被收購(gòu)方起死回生，但政府墊資代建等巨額經(jīng)濟(jì)損失,，則很難挽回了,。

同年,，北大未名生物工程集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱未名集團(tuán)）宣稱投資200億元，按照“委托建設(shè),、整體回購(gòu),、分期付款”的模式，與合肥巢湖經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)（以下簡(jiǎn)稱巢湖）共建半湯生物經(jīng)濟(jì)實(shí)驗(yàn)區(qū),。

2019年,，巢湖將未名集團(tuán)安徽子公司告上法庭，訴稱對(duì)方未按期投產(chǎn),，更未履行每年至少上繳7960萬(wàn)元稅金的承諾,，甚至連一分錢稅都未繳納，要求償付6.7億元基礎(chǔ)工程代建成本及利息等資產(chǎn)價(jià)款,。

至于雙方“蜜月期”高調(diào)宣稱,，2020年產(chǎn)值達(dá)到千億、利稅兩百億的目標(biāo),，早已是一地雞毛了,。

圖為合肥航嘉產(chǎn)業(yè)園區(qū)SMT車間（受訪者供圖）

越熱炒時(shí)越需要理性

合肥產(chǎn)業(yè)逆襲的致勝之道，剔除諸多難以復(fù)制的機(jī)遇外,，還在于順應(yīng)全球產(chǎn)業(yè)和技術(shù)變革的站位,、“拿得起，放得下”的國(guó)有資本招商格局,，以及“用心培土,，靜待花開”的創(chuàng)新發(fā)展定力。

近年來(lái),，隨著金融資管,、證券減持新規(guī)相繼出臺(tái)，投資融資成本升高,，資本退出周期延長(zhǎng),，一些既有項(xiàng)目運(yùn)作方式失去可復(fù)制性。

如今在合肥,，動(dòng)輒投資幾十,、上百億元的戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，不乏一些高估值的熱門概念,，市值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)大,，投資難度顯著增加。

以合肥建投,、合肥產(chǎn)投和興泰控股為主的三大國(guó)資“推手”,，借助產(chǎn)業(yè)基金、PE基金等形式，促進(jìn)區(qū)域產(chǎn)業(yè)融合和社會(huì)資本集聚,，加快自身專業(yè)化,、市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型發(fā)展步伐。

對(duì)于外界迷人且不乏附會(huì)的“造神”敘事,，李宏卓越聽越不安：“外面炒得很熱時(shí),，我們自己更需要理性，千萬(wàn)不能跟著浮躁起哄,?！?

他不贊成個(gè)別自媒體為了吸引眼球過(guò)度簡(jiǎn)化過(guò)程、放大細(xì)節(jié),，對(duì)于“最牛風(fēng)投城市”的網(wǎng)紅標(biāo)簽不以為然,。

“有的官員喜歡這樣說(shuō)，無(wú)非想證明看得更準(zhǔn),、更有水平！”李宏卓頗為憂慮地說(shuō),，“一旦誤導(dǎo)公眾形成共識(shí),，可就麻煩了?！?

早在十多年前,，合肥決策者就深刻認(rèn)識(shí)到，合肥產(chǎn)業(yè)發(fā)展主要依靠市場(chǎng)化,、社會(huì)化推動(dòng),，龍頭企業(yè)帶動(dòng)和上下游產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)。

剛剛調(diào)任黃山市委書記的原合肥市市長(zhǎng)凌云,，在闡釋“芯屏器合” “集終生智”的產(chǎn)業(yè)布局時(shí),，曾將“合肥模式”解讀為找準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)方向，尊重產(chǎn)業(yè)規(guī)律,，更好地發(fā)揮政府與市場(chǎng)兩只手的作用,。

“在產(chǎn)業(yè)培育階段政府會(huì)雪中送炭，企業(yè)最終還要靠市場(chǎng)自主發(fā)展,?！睂?duì)于政府主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展經(jīng)濟(jì)，如何與市場(chǎng)有效分工的疑慮,，雍鳳山向記者解釋說(shuō),。

黨的十九屆五中全會(huì)提出，“堅(jiān)持和完善社會(huì)主義基本經(jīng)濟(jì)制度,，充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用,，更好發(fā)揮政府作用，推動(dòng)有效市場(chǎng)和有為政府更好結(jié)合”,。

逆光看合肥,，政府的作為不是取代市場(chǎng),，而是保證市場(chǎng)更加有效。如何尊重市場(chǎng)規(guī)律和產(chǎn)業(yè)邏輯,，合肥的生動(dòng)實(shí)踐值得深究,。